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沈万宏观:反映中央银行对新浪金融经济基本货币供给模式的反思
来源:冯生     发布时间: 2019-05-14      浏览次数:201

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    新浪财经新闻12月19日电,中央银行决定在晚上设立一个中期贷款机构(TMLF),根据金融机构向中小企业和私营企业贷款的增长,为他们提供长期稳定的资金来源。对此,沈万宏对中央银行建立中期贷款机制作出了若干解释:(1)中央银行大幅延长多边基金期限至3年,以避免银行在年到期的流动性担忧;(2)如果1年期多边基金利率为3.3%,则降低多边基金的成本。这比一年期国债的利率高出2.6%,这意味着如果商业银行以一年期国债为目标。抵押贷款作为MLF,其实为了获得基本货币供给,已经承受了很大的损失,现在三年期的MLF利率是3.15%,相比于三年期国债的二次市场收益率的2.9%,反转情况比较弱;(3)TMLF反映了央行对当前基本货币供给的重新考虑。货币供应模式,我们仍然认为未来的基本货币供应不应该过期。在时间回购过程中,MLF利率仍有下降空间,可能与7天反向回购利率脱钩。责任编辑:杨群

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